商業盡職調查(Commercial Due Diligence)是指從外部和內部對公司業務發展的內外部環境和情況進行調查。商業盡職調查就像指南針,有助于公司在行業內找準定位,以及基于行業整體吸引力和長期商業前景尋求潛在機會。登尼特22年經驗積累,關于商業盡職調查我們作以下分享
一、商業盡職調查目的
商業盡職調查目的是為了明確目標公司的商業前景。通過對其宏觀環境、市場規模和競爭環境的分析,了解目標公司所處的行業地位和未來發展趨勢。通過對其內部運營管理的分析,可以為交易完成后價值提升和并購后整合方案的制定做出準備
二、商業盡職調查內容有哪些
1、宏觀環境分析
政治因素,經濟因素,社會因素,技術因素
2、市場規模分析
市場界定,市場規模,市場特征,發展趨勢
3、競爭格局分析
市場參與者,市場份額,潛在進入者,替代品
4、業務流程分析
研發,采購,生產,物流,渠道,銷售,售后
5、基礎設施分析
信息系統,組織文化人事,經營管理,對外合作
6、企業價值評估
協同效益,價值評估
三、哪些情況下需要進行商業盡職調查
1、獲取經營權
在這種情況下,不管目標企業是否上市,都需要實施商業盡職調查。收購方在交易完成之后需要承擔目標企業的經營責任,所以須事先對目標企業的實際情況有清晰準確的了解。
2、獲取非上市公司股權
在這種情況下,由于目標企業是非上市公司,不存在市場股價,出于估值的目的需要進行商業盡職調查。
3、收購上市公司部分股權
第三種情況不是為了取得上市公司的經營權,而是通過證券市場購買目標企業的有價證券。此時雖然沒有必要執行商業盡職調查,但仍需對進行潛在風險評估。買方企業的財務部門會進行價值估算,判斷交易價格是否合理,在此基礎上再通過相關手續完成股權交易。
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